reports
- Carole Braudeau
Orano : New projects to shape the future
After a long period of deleveraging, which has led to a very solid financial structure (leverage of 0.4x at the end of 2024), Orano will pursue a more dynamic investment policy over the period 2025-2027, which will temporarily weigh on credit ratios. To reflect this development, we have revised our outlook from stable to negative but we remain confident in the group's ability to maintain its current BBB- rating. We are maintaining our Buy recommendation on the short-maturity bonds 23/04/26 and 1...
- Carole Braudeau
Orano : De nouveaux projets pour préparer l'avenir
Après une longue période de désendettement qui a conduit à une structure financière très solide (leverage de 0.4x fin 2024), Orano va mener une politique d’investissements plus dynamique sur la période 2025-2027, qui va temporairement peser sur les ratios de crédit. Pour refléter cette évolution, nous révisions notre outlook de stable à négatif mais restons confiants sur la capacité du groupe à préserver son rating actuel BBB-. Nous maintenons notre recommandation Achat sur les souches de matur...
- Carole Braudeau
Orano : A new cycle
We are confident about Orano's operating momentum for several reasons: - . The market context is buoyant, given the expected increase in demand for nuclear energy in the medium and long term (nuclear revival in France and certain other countries) and Western countries' determination to reduce their exposure to uranium from Russia (particularly in enrichment and conversion). - It offers real opportunities for market share gains, at a time when Orano is studying ambitious projects to...
- Carole Braudeau
Orano : Un nouveau cycle
Nous sommes confiants sur la dynamique opérationnelle d’Orano pour plusieurs raisons : - . Le contexte de marché est porteur compte tenu de l’augmentation attendue de la demande d'énergie nucléaire à moyen et long terme (relance du nucléaire en France et dans certains autres pays) et de la volonté des occidentaux de réduire leur exposition à l’uranium en provenance de Russie (en particulier dans l’Enrichissement et la Conversion). - Il offre de vraies opportunités de gains de part ...
- Carole Braudeau
Orano : In full serenity
Orano produced a strong set of H1 2022 figures, with organic sales growth of 9.7% and a sharp increase in EBITDA, driven by higher prices in uranium, conversion and enrichment markets linked to the war in Ukraine. - The only black spot was a net loss of -€ 359m at group level, caused by the decline in financial markets which took a heavy toll on the return on end-of-lifecycle assets. - The group continues to draw down debt and revised up its sales target for 2022 to € 4.2bn (from "c...
- Carole Braudeau
Orano : En toute sérénité
Orano a publié des résultats de bonne facture au S1 2022, avec un CA en croissance organique de 9.7% et un EBITDA en forte hausse, soutenus par la hausse des prix de l’uranium, de la conversion et de l'enrichissement liée au conflit en Ukraine. - La seule ombre au tableau réside dans la perte nette de -359 m EUR au niveau du groupe, induite par la baisse des marchés financiers qui a lourdement pesé sur le rendement des actifs dédiés de fin de cycle. - Le groupe poursuit son désendet...
- Carole Braudeau
Orano : Good resilience
After releasing interim earnings which contained no real surprises (e.g. organic sales growth of 5.6%, flat EBITDA, etc.) and slashing net debt drastically (favourable change in working capital), on 19 August 2021 Orano lifted its full-year guidance after landing a € 1bn deal to transport German nuclear waste. - The group now anticipates: 1/ "strong one-time revenue growth" (vs. "revenue growth" previously), EBITDA margin of 26-29% (vs. 23-26% previously) and positive net cash flow...
- Carole Braudeau
Orano : Une bonne résistance
Après avoir publié des résultats semestriels sans réelle surprise (CA en croissance organique de 5.6%, EBITDA stable) et réduit significative son endettement net (évolution favorable du BFR), le groupe a relevé ses objectifs annuels le 19/08/21 grâce au gain d’un contrat de 1 md EUR pour le transport de déchets nucléaires allemands. - Le groupe table désormais sur : 1/ une ‘forte croissance ponctuelle’ de son chiffre d’affaires (vs. ‘une croissance du chiffre d’affaires’ jusqu’alor...
- Carole Braudeau
Orano : Good resistance to the health crisis and successful refinancin...
Publication date 18/09/2020 09:14 - Writing date 16/09/2020 14:24 - - - Orano bonds - / - Source : Bloomberg - - - - - - - - - - - / - - - - - - - - - - - - - - - - - - Orano stood firm in H1, save the Back-end segment, worse affected by the COVID-19 crisis. Although full-year guidance was cut slightly to reflect the effects of the crisis, we welcome the fact that the positive FCF target was maintained. The group noted, however, that the cash impacts of the COVID-1...
- Carole Braudeau
Orano : Une bonne résistance à la crise sanitaire et un refinancement ...
Orano a fait preuve d’une bonne résistance au S1, à l’exception de l'Aval, plus touché par les effets de la crise sanitaire. Les objectifs 2020 ont été revus légèrement en baisse pour intégrer les effets de la crise mais l’objectif d’un FCF positif est maintenu, ce qui est appréciable. Le groupe a néanmoins précisé que les effets de la crise sur le cash seront plus forts sur le second semestre. Ainsi, le succès de la nouvelle émission de 500 m EUR sur 7.5 ans (08/03/2028), pricé...
- Carole Braudeau
Orano : A first year without any mishaps
In a still difficult market environment, Orano has reported strong 2018 results, at the upper end of its guidance range. - The positive free cash flow generation target was comfortably attained, paving the way for deleveraging. Credit metrics improved and liquidity remains satisfactory in view of forthcoming maturities. The group may also take advantage of the current window (its bonds have rallied since mid-December 2018) to refinance the 4 3/8% 06/11/19 notes in good conditions,...
- Carole Braudeau
Orano : Une première année sans incident de parcours.
Dans un contexte de marché toujours difficile, Orano a publié de bons résultats 2018, dans le haut de fourchette de ses guidances. - L’objectif de génération d’un free cash flow positif a été largement atteint, ouvrant la voie au désendettement. Les ratios de crédit se sont améliorés et la liquidité reste satisfaisante au regard des prochaines maturités. Le groupe pourrait d’ailleurs profiter de la fenêtre de marché actuelle (rallye des bonds depuis mi décembre 2018) pour ...
- Carole Braudeau
Orano : Point sur les éléments mentionnés par Capital.
>Le site Capital a diffusé plusieurs articles évoquant une potentielle affaire de corruption concernant Areva et une possible amende allant jusqu’à 24 mds EUR. Cela a eu un impact significatif sur les obligations Orano qui ont perdu jusqu’à 7 points en matinée mais dont les prix sont revenus cet après-midi à seulement 2 points de leurs niveaux d’ouverture pour les plus courtes et entre 3 et 4 points pour les maturités longues. - En réponse, Orano a publié cet après-midi un...
- Carole Braudeau
Orano : Update on the elements mentioned by Capital
The French Capital website published several articles mentioning a potential corruption case concerning Areva and a possible fine of up to EUR 24bn. This had a significant impact on Orano bonds, which lost up to 7 points this morning but whose prices recovered this afternoon. At the end, they lost only 2 points from their opening levels for the shortest and between 3 and 4 points for the longest maturities. - In response, Orano issued a statement this afternoon in which it states ...
- Carole Braudeau
Areva : One step beyond
Publication date 29/08/2017 12:08 - Writing date 29/08/2017 12:07 - Equity data - Reco: Under review - Target: € 2.50 - Equity Analyst : Alfred Glaser - [email protected] - +33-1 44 51 88 93 - - Corporate governance: High risk (4) - - New Areva notes - / - Share data - / - - / - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - We lower our recommendation on the bonds to Neutral vs. Buy - The bonds have performed strongly since our last publication (see our special comment of 1...
- Carole Braudeau
Areva : One step beyond.
Nous dégradons notre recommandation sur les obligations d’Achat à Neutre. - Les titres ont bien performé depuis notre dernière publication (cf special comment du 16/06/16 ; nous n’avons pas fait d’update depuis pour des raisons de compliance mais nous avons suivi le dossier à travers les morning crédit). - Les obligations 23/09/16 que nous avions conseillées en buy & hold pour profiter d’un rendement à maturité attractif (4.5% à l’époque) ont été remboursées. - Au cour...
- Louis AZAIS
- Louis AZAIS
AREVA sees an upgrade to Positive due to a better fundamental star rat...
The general evaluation of AREVA (FR), a company active in the Conventional Electricity industry, has been upgraded by the independent financial analyst theScreener with the addition of a star. Its fundamental valuation now shows 3 out of 4 possible stars while its market behaviour can be considered as defensive. theScreener believes that the additional star(s) merits the upgrade of its general evaluation to Positive. As of the analysis date August 18, 2017, the closing price was EUR 4.47 and its...
MISE EN Å’UVRE DU RETRAIT OBLIGATOIRE DE LA SOCIETE AREVA INITIEE PAR ...
PARIS--(BUSINESS WIRE)-- Regulatory News: Areva (Paris:AREVA) : COMMUNIQUÉ DU 18 AOÛT 2017 MISE EN ŒUVRE DU RETRAIT OBLIGATOIRE DE LA SOCIETE AREVA INITIEE PAR L’ÉTAT FRANÇAIS MONTANT DE L’INDEMNISATION4,50 euros par action Areva SA AMF | AUTORITE DES MARCHÉS FINANCIERS Le présent communiqu...
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