reports
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Georgiy Ivanin
- Maria Martynova
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - February 11, 2022
MARKET COMMENT - HIGHEST US CPI IN FOUR DECADES, NORMANDY IMPASSE SIGNAL DECLINESAlthough markets were flat to positive early in the day, the US CPI report came in higher than expected and broke a four-decade record, sending US indexes down 1.6-2.1% by the close. Russia had outperformed, the RTS climbing 0.8% to 1,547. However, the combination of global markets repricing US inflation and rates risks, and a downbeat impasse from yesterday's Normandy talks, has left major Russia indicators down 1-...
- Alisa Zakirova
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Долговые рынки сегодня - 11 февраля 2022. АЛРОСА опубликовала данные п...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГРезкое повышение доходности гособлигаций США вчера оказало давление на цены суверенного долга развивающихся рынков. В сегменте 10-летних обязательств российские бумаги выглядели гораздо более устойчивыми, чем аналоги, и подешевели всего на 0,3 п. п. В прочих сегментах суверенных бумаг слабее рынка выглядел выпуск Россия-47 (минус 1,1 п. п.). ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИНерезиденты вчера более активно продавали ОФЗ, т. к. инфляция в США оказалась выше прогнозов, и д...
- Alisa Zakirova
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Debt Markets Today - February 11, 2022. Alrosa January Sales; Nornicke...
CIS EUROBOND MARKETA sharp increase in US Treasury yields following the higher than expected US CPI prints put pressure on EM sovereign debt yesterday. Russia's 10y sovereign Eurobonds fared better than peers, dropping only 0.3 pp in price. The Russia 47 underperformed with a 1.1 pp decline.GOVERNMENT DEBTInternational offers in the OFZ market picked up yesterday after the higher than expected US CPI readings and the resulting jump in US Treasury yields. However, the mood in the market was a bit...
- Anton Chernyshev
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Georgiy Ivanin
- Maria Martynova
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - 11 февраля 2022
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ В США И ГЕОПОЛИТИКАГлобальные фондовые рынки вчера росли большую часть дня, пока в США не вышли данные, которые показали, что годовая инфляция достигла нового максимума за 40 лет. На этом фоне основные американские фондовые индексы упали на 1,6-2,1%. Индекс РТС вчера вырос на 0,8% до 1 547 пунктов. НОВОСТИ> Данные по инфляции в США вызвали резкие колебания цен на нефть; рынок ждет отчета МЭА> Сокращение выручки АЛРОСА в январе с уровня г...
- Anastasia Khakhaeva
- Andrey Gromadin
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Ekaterina Usanova
- Fedor Kornachev
- Konstantin Samarin
- Maria Martynova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - February 8, 2022
MARKET COMMENT - WATCHING FOR DIPLOMATIC, SANCTIONS NEWS AMID CYCLICAL RALLYGlobal markets were mixed, the MSCI ACWI edging down 0.1% as cyclicals gained and growth stocks waned. The RTS rose 0.6% to reach 1,445, participating in the rally for cyclicals, while mostly constructive diplomatic remarks overnight and continued appetites for cyclicals in global markets have driven gains in Russia indicators early this morning.STORIES> Diplomatic talks yield constructive remarks, events to watch> Rosat...
- Alisa Zakirova
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Maria Martynova
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
- Sergey Donskoy
- Yuri Popov
Долговые рынки сегодня - 8 февраля 2022. Прогноз итогов заседания ЦБ Р...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГДлинные российские суверенные еврооблигации в понедельник оставались под давлением из-за резкого повышения в пятницу доходностей казначейских обязательств США и сохраняющейся геополитической неопределенности. Сильнее всего на рынке подешевели выпуски Россия-43 и -47 - соответственно на 0,4 п. п. и 0,6 п. п. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИДоходности ОФЗ вчера повысились на 1-3 б. п., участники рынка готовились к недельным аукционам. Локальные инвесторы преимущественно ...
- Alisa Zakirova
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Maria Martynova
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
- Sergey Donskoy
- Yuri Popov
Debt Markets Today - February 8, 2022. Macron-Putin Talks, CBR Preview...
CIS EUROBOND MARKETFriday's sharp increase in UST yields and still-high geopolitical uncertainty continued to pressure long-dated Russian sovereign Eurobonds yesterday. The biggest declines were from the Russia 43 (-0.4 pp) and Russia 47 (-0.6 pp). GOVERNMENT DEBTThe OFZ curve edged up 1-3 bps in yield yesterday, with market participants positioning themselves for the weekly auctions. Local accounts remained more active buyers, while internationals were mainly on the offer side. Volumes traded o...
- Anastasia Khakhaeva
- Andrey Gromadin
- Anton Chernyshev
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Ekaterina Usanova
- Fedor Kornachev
- Konstantin Samarin
- Maria Martynova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - 8 февраля 2022
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - РАЛЛИ В ЦИКЛИЧНЫХ СЕКТОРАХ, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ГЕОПОЛИТИКАДинамика глобальных рынков была неоднозначной, индекс MSCI ACWI отступил на 0,1%. Бумаги цикличных секторов дорожали, тогда как "акции роста" (growth stocks) были под давлением. На этом фоне индекс РТС по итогам дня вырос на 0,6% до 1 445 пунктов. Геополитические новости в целом были конструктивными. НОВОСТИ> Нефть дешевеет, в центре внимания вновь переговоры с Ираном> Росатом может построить атомную электростанцию ...
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Ekaterina Usanova
- Georgiy Ivanin
- Maria Martynova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - January 25, 2022
MARKET COMMENT - SPIKING GLOBAL VOLATILITY, UNEASE AMID MILITARY AND EMBASSY NEWSStock markets fell until a late-session US rebound. Concerns about rising rates, high inflation, and slowing economic and earnings growth weighed on markets. An 8.1% drop on the RTS to 1,288 wiped out the last of 2021's price gains. Political headlines were mixed but overall more bearish, as discussed below. APAC markets and US futures signal another rough day for markets, though early morning Russia indicators are ...
- Alisa Zakirova
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
Debt Markets Today - January 25, 2022. Russian External Debt, Halt to ...
CIS EUROBOND MARKETAgainst the backdrop of rising geopolitical risks, Russian assets continued to sell off yesterday. There were practically no buyers in the Russian sovereign Eurobond market, and quotes slid 5.2-5.9 pp across the board. In the Russian corporate segment, the situation was the same. GTLK bonds sank 3.0-3.4 pp, VEB papers gave up 2.3-2.6 pp and the Gazprom 34 and 37 lost 2.1 pp and 2.7 pp, respectively.GOVERNMENT DEBTOFZ yields moved another 30-35 bps higher yesterday amid a weake...
- Alisa Zakirova
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
Долговые рынки сегодня - 25 января 2022. Внешний долг России; Приостан...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГВчера продолжались продажи российских активов на фоне усиления геополитических рисков. Покупатели практически отсутствовали, и на этом фоне цены длинных российских суверенных выпусков снизились на 5,2-5,9 п. п.ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИДоходности ОФЗ вчера поднялись еще на 30-35 б. п. на фоне ослабления рубля и продаж со стороны иностранных инвесторов. Во второй половине дня давление несколько смягчил появившийся спрос со стороны локальных участников рынка. Доход...
- Anton Chernyshev
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Ekaterina Usanova
- Georgiy Ivanin
- Maria Martynova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - 25 января 2022
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - УСИЛЕНИЕ ВОЛАТИЛЬНОСТИ НА ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКАХ, ПЕССИМИЗМ НА ФОНЕ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ НОВОСТЕЙВчера фондовые рынки снижались, но во время торгов в США началось восстановление. Давление на рынки оказывала обеспокоенность повышением ставок, высокая инфляция, а также замедление роста экономики и финансовых показателей у компаний. Падение индекса РТС на 8,1% до 1 288 пунктов свело на нет рост котировок за 2021 год. Политические новости были неоднозначными, но в целом скорее негативн...
- Boris Krasnozhenov
- Yulia Tolstykh
Nornickel: 4Q21 production results: nickel and copper guidance fully m...
Nornickel (MNOD: LI; O/W; TP $40.6/GDR) reported its 4Q21 production results. Following a return to full capacity at the two flooded mines – Oktyabrsky and Taymyrsky – and the ramp-up of Norilsk Concentrator, the company demonstrated a meaningful output increase across its’ metals’ basket. As a result, the revised production guidance was safely met with robust outperformance observed in PGM production.
MMC NORILSK NICKEL sees its risk increased and a downgrade to Neutral
MMC NORILSK NICKEL (RU), a company active in the Non Ferrous Metals industry, increases its market risk and lowers its general evaluation. The independent financial analyst theScreener just requalified the stock market behaviour as moderately risky. On the other hand, theScreener awards a fundamental star to the title, but the new risk assessment downgrades the general evaluation to Neutral. As of the analysis date January 21, 2022, the closing price was RUB 22,100.00 and its expected value was ...
- Andrey Gromadin
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Georgiy Ivanin
- Konstantin Samarin
- Maria Martynova
- Research Team
- Sergey Donskoy
- Yaroslav Lissovolik
CIS Market Daily - December 16, 2021
MARKET COMMENT - RISK-ON RECOVERYThe FOMC meeting brought no major surprises. The Fed confirmed that QE tapering would wrap up at the end of 1Q22 and signaled three rate hikes both next year and in 2023. Benchmark US stock indexes closed with gains of 1.6-2.2%. Russian markets were flattish yesterday, with the RTS losing 0.5%, but opening strongly higher this morning. STORIES> Biden declares readiness to meet with Putin> Weekly inflation remains low in week to December 13> GDP breakdown shows y-...
- Andrey Gromadin
- Anton Chernyshev
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Georgiy Ivanin
- Konstantin Samarin
- Maria Martynova
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - 16 декабря 2021
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - РЫНКИ ВОССТАНАВЛИВАЮТСЯИтоги вчерашнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США не стали сюрпризом для рынка. Федрезерв дал понять, что завершит программу выкупа активов в конце 1К22 и повысит ставку трижды и в 2022, и в 2023 году. Американский рынок акций вырос на 1,6-2,2%. Российские фондовые индексы в среду изменились несущественно: индекс РТС просел на 0,5%, но сегодня утром открылся значительным повышением. НОВОСТИ> Потребительская инфляция в России на прошлой ...
- Maria Martynova
- Sergey Donskoy
Nornickel - As Good As It Will Get
We are resuming coverage of Nornickel after coverage has been handed over to a new team. Our previous recommendation on the stock had been a BUY, which was withdrawn on February 25. Our target price of $24.50 per share implies a near-zero total return (including a chunky $5.20 dividend), which warrants a HOLD. Nornickel remains a high-quality M&M name, but we do not see enough value in it now considering the risks to commodity prices, the coming increase in capex and expected changes to the divi...
- Boris Krasnozhenov
- Yulia Tolstykh
Nornickel: Bet on organic growth and “green” evolution
Nornickel held its Capital Markets Day on Monday. Management delivered an extensive overview of the project pipeline which is expected to strengthen the company’s market footprint while maintaining a sustainable approach to business. Nornickel is targeting a 25-35% increase in nickel and copper production and an over 50% increase in PGM output beyond a 2030 horizon through the Talnakh and South cluster exploration and new concentrator capacities. We have revisited our model to incorporate the...
- Alisa Zakirova
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
- Sergey Donskoy
Долговые рынки сегодня - 30 ноября 2021. Норникель провел ежегодный "д...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГВчера наблюдался приток вложений на длинном участке в российском суверенном сегменте благодаря восстановлению спроса на риск на глобальных рынках. Цены выпусков с погашением после 2035 года по итогам дня выросли на 0,9-1,0 п. п. Выпуски, номинированные в евро, подорожали на 0,4 п. п.ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИКотировки ОФЗ в понедельник восстанавливались вслед за рублем. Также внимание участников рынка привлекли комментарии председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной о...
- Alisa Zakirova
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
- Sergey Donskoy
Debt Markets Today - November 30, 2021. OFZ Weekly Flows, Nornickel CM...
CIS EUROBOND MARKETThe long end of the Russian sovereign curve saw a solid bid yesterday thanks to the recovery in global risk sentiment. Prices on issues due in 2035 and later rose 0.9-1.0 pp. Euro-denominated issues were also in demand and managed gains of 0.4 pp apiece. GOVERNMENT DEBTYesterday, OFZs tracked the ruble. In addition, market participants were focused on comments from CBR Governor Elvira Nabiullina, who pointed out the need to maintain a hawkish monetary policy in the face of th...
Unfortunately, this report is not available for the investor type or country you selected.
Report is subscription only.
Thank you, your report is ready.
Thank you, your report is ready.