Bank Capital/It's getting hot in here

We take a look at the broad developments in euro-denominated AT1 markets. So far this year the tight trading levels have reflected as banks continuing to remain very active in primary markets. With the uncertain geopolitical landscape, we would remain selective on issuers and in terms of bonds.

INDITEX: 1Q’25 RESULTS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

1Q'25 vs. 1Q'24 Results Sales: € 8.274 Bn (+1.5% vs. +3.1% BS(e) and +2.8% consensus); EBIT: € 1.641 Bn (+0.3% vs. +1.8% BS(e) and +0.9% consensus); Net Profit: € 1.305 Bn (+0.9% vs. +0.8% BS(e) and +0.8% consensus);

INDITEX: RDOS. 1T’25 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 1T'25 vs 1T'24: Ventas: 8.274 M euros (+1,5% vs +3,1% BS(e) y +2,8% consenso); EBIT: 1.641 M euros (+0,3% vs +1,8% BS(e) y +0,9% consenso); BDI: 1.305 M euros (+0,9% vs +0,8% BS(e) y +0,8% consenso).

IBERIAN DAILY 11 JUNE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CHANGES IBEX 35, INDITEX, SACYR. Flat stock markets Stock markets remained calm, awaiting relevant macroeconomic data (May’s inflation will be released today in the US) or newsflow on the negotiations with China. In the STOXX 600, the best-performing sectors were Autos and Energy, whereas Banks and Financial Services ended with the biggest drops. On the macro side, in the euro zone, June’s Sentix index climbed more than expected to the highest level in one year, also providing the...

INFORME DIARIO 11 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAMBIOS IBEX, INDITEX, SACYR. Bolsas planas Continuó la tregua una jornada más, con pocos movimientos a la espera de datos macro relevantes (hoy se publica la inflación de mayo en EE.UU.) o novedades en las negociaciones con China. En el STOXX 600 los mejores sectores en positivo fueron Autos y Energía, frente a Bancos y Servicios Financieros que fueron los que más cayeron. Por el lado macro, en la Eurozona el índice Sentix de junio repuntó más de ...

IBERIAN DAILY 10 JUNE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: AMPER, ARCELORMITTAL, CAF. All eyes on US-China negotiations The week kicked off without relevant macroeconomic data, with European stock markets sliding slightly except the Ibex that ended with sight gains. In the STOXX 600, the best-performing sectors were Travel&Leisure and Real Estate, whereas defensive industries such as Household and Utilities ended with the biggest drops. On the macro side, the Treasury Secretary S. Bessent and the Trade Secretary H. Lutnick viewed the mee...

IBERIAN DAILY 09 JUNE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CAIXABANK, ENCE, FERROVIAL, NATURGY, TELEFÓNICA, VISCOFAN. Stock markets try to climb above highs Despite the absence of good macroeconomic data last week, stock markets ended with gains, fuelled by the US (the S&P500 rose around +1.7%) and by the better employment data at the end of the week. In the STOXX 600, the best-performing sectors last weekk were Technology and Pharma, whereas Autos and Media ended with the biggest drops. On the macro side, in the euro zone, the 1Q’25 GDP ...

INFORME DIARIO 09 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAIXABANK, ENCE, FERROVIAL, NATURGY, TELEFÓNICA, VISCOFAN. Las bolsas siguen intentando superar los máximos A pesar de una semana sin buenos datos macro, las bolsas terminaron al alza con el empuje de EE.UU. donde el S&P 500 subió un +1,1%. En el STOXX 600 los mejores sectores de la semana fueron Tecnología y Farma frente a Autos y Media que fueron los que más cayeron. En la Eurozona el PIB 1T’25 se revisó al alza 0,3 p.p. hasta el 1,5% a/a mientras...

IBERIAN DAILY 06 JUNE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ELECTRICITY SECTOR, INDITEX. IBEX reaches 14,200 Stock markets ended stable in a session in which the ECB followed the expected script. In the STOXX 600, the best-performing sectors were cyclicals like Basic Materials and Construction, whereas Consumer Goods and Chemicals ended with the biggest drops. On the macro side, in Germany industrial orders rose unexpectedly in April. In the euro zone, the June ECB meeting brought a -25bps rate cut, as expected, and C. Lagarde suggested th...

INFORME DIARIO 06 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: INDITEX, SECTOR ELÉCTRICO. EUROPA: AIRBUS, KERING. El Ibex alcanza los 14.200 puntos Las bolsas terminaron estables en una sesión en que el BCE cumplió con el guion esperado. En el STOXX 600 los mejores sectores fueron cíclicos como R. Básicos y Construcción, mientras que B. Consumo y Químicas terminaron con las mayores cesiones. Por el lado macro, en Alemania los pedidos industriales sorprendieron avanzando en abril de forma inesperada. En la Euroz...

IBERIAN DAILY 28 MAY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: AEDAS HOMES, FERROVIAL, NEINOR HOMES, REDEIA, TALGO. Debt truce and market rally The positive trend seen in stock markets in the last few weeks continued, with the Ibex lagging behind slightly. Thus, in the STOXX 600 most sectors ended with gains, led by Technology and Travel&Leisure vs. the slight drops of Construction and Utilities. On the macro side, in the euro zone, May’s economic confidence climbed more than expected although it continues to suggest weak GDP growth. In the U...

INFORME DIARIO 28 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AEDAS, FERROVIAL, NEINOR HOMES, REDEIA, TALGO. EUROPA: UNICREDIT Tregua en la deuda y mercados al alza Continuó ayer la tendencia positiva que las bolsas vienen mostrando en las últimas semanas con el Ibex esta vez algo más rezagado. En el STOXX 600 la mayoría de los sectores terminaron con ganancias, lideradas por Tecnología y Viajes&Ocio frente a las ligeras caídas de Construcción y Utilities. Por el lado macro, en la Eurozona la confianza económ...

FERROVIAL: 1Q’25 RESULTS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

1Q'25 vs. 1Q'24 Results Sales: € 2.059 Bn (+9.6% vs. +4.2% BS(e) and +6.5% consensus); EBITDA: € 309.0 M (+21.7% vs. +14.4% BS(e) and +19.7% consensus); EBIT: € 199.0 M (+30.9% vs. +21.5% BS(e) and +32.9% consensus);

FERROVIAL: RDOS. 1T’25 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 1T'25 vs 1T'24: Ventas: 2.059 M euros (+9,6% vs +4,2% BS(e) y +6,5% consenso); EBITDA: 309,0 M euros (+21,7% vs +14,4% BS(e) y +19,7% consenso); EBIT: 199,0 M euros (+30,9% vs +21,5% BS(e) y +32,9% consenso). Rdos. 1T’25 ligeramente por encima de consenso en operativo (EBITDA 309 M euros vs 291 M euros BS(e) y 304 M euros consenso; +22% vs 1T’24) y marcados por la sólida evolución de Autopistas (EBITDA 235 M euros vs 224 M euros BS(e) y 231 M consenso; +16% vs 1T’24) donde las Managed Lane...

IBERIAN DAILY 14 MAY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: FERROVIAL, MERLIN PROPERTIES, TELEFÓNICA. The Ibex nearing 13,800 points Gains continued yesterday after the strong rises seen last Monday with positive surprises in macroeconomic data. In the STOXX 600, Retail and Autos were the best-performing sectors vs. Real Estate and Food that suffered the biggest losses. On the macro side, in the UK, March’s ILO unemployment rate rose to 4.5%, as expected. In Germany, April’s ZEW climbed more than expected whereas the current situation ind...

INFORME DIARIO 14 MAYO + RDOS. EUROPA 1T’25. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO ...

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FERROVIAL, MERLIN PROPERTIES, TELEFÓNICA. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 1T’25 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. El Ibex roza los 13.800 puntos Las bolsas alargaron ayer la racha alcista después de las fuertes subidas del lunes y con sorpresas positivas en los dato...

IBERIAN DAILY 12 MAY + 1Q’25 RESULTS. HIGHLIGHTS AND REST OF PREVIEWS ...

NEWS SUMMARY: ALMIRALL, CAIXABANK, IBERDROLA, INDRA, NEINOR, SANTANDER. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 1Q’25 results to be released over the coming days in Spain. Stability returns to stock markets, nearing highs It was a week of gains for most European indices, with the market remaining confident in a prolonged de-escalation of the trade war. Thus, the Ibex r...

INFORME DIARIO 12 MAYO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 1T’25. IDEAS DESTACADAS...

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ALMIRALL, CAIXABANK, IBERDROLA, INDRA, NEINOR HOMES, SANTANDER. EUROPA: UNICREDIT. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 1T’25 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. Vuelve la estabilidad y se acercan los máximos Semana de avances en la mayoría de índices europeos, con un merca...

ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 05/07/2025

ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 07/05/2025