Bundeshaushaltssperre führt zu Verschiebungen bei Auftragseingängen
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
Nachdem die CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) gegen Ende des ersten Halbjahres eine Belebung im Auftragseingang beobachten konnte, wurde diese nun durch die Bundeshaushaltssperre vorerst beendet. Das ursprüngliche Ziel, gegenüber dem Rekordumsatz des Vorjahres in 2023/24 erneut ein leichtes Wachstum zu zeigen, kann daher nicht mehr aufrechterhalten werden. Wie auch das Unternehmen, gehen wir davon aus, dass diese Auftragseingänge durch die Haushaltssperre lediglich verschoben sind. Die CeoTronics-Aktie bleibt fundamental weiter günstig - insbesondere, wenn man den Blick auf 2024/25 richtet.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 5,24 – wobei das von Einmaleffekten (Haushaltssperre) betroffene GJ 2023/24 insbesondere die Peer-Bewertung belastet. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Ceotronics is a holding company. Co. through its subsidiaries produces standard and custom-made electronic communication systems for ambient conditions. Co.'s products include headsets and communication systems for connecting to analog, digital radios and digital mini radio networks. Co.'s products for audio, video and data communication are used in industrial applications, by the military, at airports and emergency services applications. Fire crews, civil defense and other rescue services use Co.'s technology in the form of helmet or mask communication systems, headsets for two-way radios, mobile intercom systems, speaker/microphone systems and digital noise reduction technology.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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