Cellnex : Evolution of coverage

As part of the rotation of our coverage, we are terminating the coverage with recommendation of Cellnex. Our previous credit opinion was Positive and our previous market recommendations were Buy on convertibles bonds and Neutral on straight bonds. We plan to initiate the coverage of new issuers soon. Issuer Previous credit opinion Previous market recommendation Date of the last report Current reco Cellnex Positive Buy on convertible bonds, Neutral on straight bonds 15/07/2024 No reco

Cellnex : Evolution de la couverture

Dans le cadre de la rotation du suivi de nos valeurs, nous arrêtons la couverture avec recommandation de Cellnex. Notre précédent avis crédit était Positif et nos précédentes recommandations de marché étaient Achat sur les obligations convertibles et Neutre sur les obligations sèches. Nous comptons prochainement initier la couverture de nouveaux émetteurs. Emetteur Précédent avis crédit Précédente reco marché Date de la dernière étude Reco actuelle Cellnex Positif Achat obligations convertibles...

Cellnex: Executing its strategy/Credit profile will improve with cash ...

Cellnex has successfully reduced its leverage through divestments and is working to meet its growth targets, as provided in its guidance. The company is aiming for a further leverage reduction to 5.0-6.0x net debt/EBITDA. We continue to think the notes look attractive compared to the notes of Telefonica.

INFORME DIARIO 15 JULIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAF, IBERDROLA, SECTOR ELÉCTRICO. El riesgo arancelario no desaparece y las bolsas siguen depreciándolo Las bolsas europeas fueron diluyendo las pérdidas iniciales tras la amenaza de D. Trump de un arancel del 30% a la UE, para cerrar con ligeras pérdidas y el Ibex incluso en positivo. No obstante, en el STOXX 600 la mayoría de los sectores presentaron pérdidas (12/20) dirigidas por los más expuestos a las barreras arancelarias como Autos y R. Bás...

IBERIAN DAILY 15 JULY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CAF, ELECTRICITY SECTOR, IBERDROLA. The tariff risk remains, and stock markets continue to price it in European stock markets reeled in the initial losses following Trump’s threat of a 30% tariff on the EU, closing with slight losses and with the IBEX even in positive numbers. However, in the STOXX 600, most sectors (12/20) posted losses, led by those most exposed to tariffs, such as Autos and Basic Materials, whereas Banks and defensive sectors like Household Goods ended with the...

Morning Crédit 14/07/2025

Stada IPO eyed for September again|Orange, Iliad et Bouygues discuteraient d’un partage de SFR (Financial Times)|

Credit Morning 07/14/2025

Stada IPO eyed for September again|Orange, Iliad and Bouygues are reportedly discussing a split of SFR (Financial Times)|

IBERIAN DAILY 09 JULY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: AENA, BANKING SECTOR, CIE AUTOMOTIVE, ENDESA, INDRA, REPSOL, TALGO. Tariff uncertainty It was a session of slight gains in European stock markets whereas the change of dates for the deadlines set by D. Trump to close trade negotiations and implementation of tariff continues (with a new deadline on the 1st August). In the STOXX 600, Basic Resources and Autos were the best-performing sectors vs. the drops of Real Estate and Household. On the macro side, in the US, June’s NFIB SMEs c...

INFORME DIARIO 09 JULIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AENA, CIE AUTOMOTIVE, ENDESA, INDRA, REPSOL, SECTOR BANCARIO, TALGO. EUROPA: AIRBUS, ESSILORLUXOTTICA, UNICREDIT. Incertidumbre con los aranceles Jornada de tímidas subidas en las bolsas europeas mientras continúa el baile de fechas en los plazos fijados por D. Trump para cerrar las negociaciones comerciales y el comienzo de los aranceles (nuevo plazo el 1 de agosto). En el STOXX 600 Recursos Básicos y Autos fueron los que más subieron frente a las ...

IBERIAN DAILY 08 JULY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: BANKINTER, IBERDROLA, MAPFRE. Ibex returns to 14,000 points Yesterday’s session was marked by the uncertainty about the tariff war, where the deadline to close trade agreements allegedly ended tomorrow, whereas those countries that fail to reach an agreement will be implemented tariffs starting on the 1st of August. In the STOXX 600, Technology and Travel&Leisure were the best-performing sectors vs. the drops of Energy and Utilities. On the macro side, in the euro zone July’s Sent...

INFORME DIARIO 08 JULIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: BANKINTER, IBERDROLA, MAPFRE. El Ibex recupera los 14.000 puntos Comenzó una semana marcada por la incertidumbre en torno a la guerra arancelaria, donde el miércoles 9 julio supuestamente vencía el plazo para cerrar acuerdos comerciales. Finalmente este plazo se extenderá hasta el 1 de agosto para aquellos acuerdos no alcanzados. En el STOXX 600 Tecnología y Viajes&Ocio fueron los que más subieron frente a las caídas de Energía y Utilities. Por el ...

SECTOR ELÉCTRICO ESPAÑA: LA CNMC FIJA UNA RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN...

La CNMC fija la tasa de retribución de redes eléctricas en el 6,46% La CNMC ha publicado el borrador de la tasa de retribución financiera (TRF) para el nuevo marco de redes de distribución y transporte de electricidad 26-31 en el 6,46% vs 5,58% anterior, en línea con lo inicialmente previsto, pero lejos de lo solicitado por el sector (c. 7/7,5%). Noticia negativa, especialmente para aquellas compañías con mayor exposición a negocio regulado doméstico (Redeia, 81% EBITDA’25e) y a la TRF (Endesa, ...

ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 07/03/2025

ODDO BHF SECURITIES LARGE CAPS MORNING NEWS 07/03/2025

ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 03/07/2025

ODDO BHF SECURITIES LARGE CAPS MORNING NEWS 03/07/2025

ODDO : Profiter du momentum des SMID, repondérer les défensives

La surperformance des Small&Midcaps au S1 reste marquée par un contexte de i/ momentum sans dynamique haussière (sauf peut-être en Italie ou en Espagne), alors que les devises impacteront T2&T3, ii/ géopolitique instable, iii/ fébrilité : les 2 plus grandes puissances économiques (Chine et USA) sont en phase de pivot et/ou présentent certaines fragilités, iv/ valorisations toujours attractives (décote de 30% par rapport aux large caps, et multiples sous leurs niveaux historiques). Nous sommes ra...

ODDO : Seizing SMID momentum, reweighting defensive profiles

The outperformance of small and mid caps in H1 was marked by i/ the absence of upward revision momentum (except perhaps in Italy and Spain), while forex effects are set to dent Q2 and Q3, ii/ geopolitical turmoil, iii/ a jittery market: the two biggest economic powers (China and the US) are in a period of transition and/or showing signs of weakness, iv/ attractive valuations (30% discount to large caps and multiples below historical levels). We are reasonably optimistic about small and mid caps ...

Fluidra : Q2 results to continue to reflect organic growth despite tra...

INFORME DIARIO 02 JULIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: IBERDROLA, OHLA. EUROPA: AIRBUS. Pendientes de la negociación comercial A la espera de las negociaciones comerciales (EE.UU. parece estar priorizando eliminar barreras legales contra las grandes empresas tecnológicos estadounidenses) las bolsas europeas terminaron con comportamiento mixto (-0,8% el DAX vs Ibex plano y +0,3% el FTSE 100). En cuanto al STOXX 600, los mejores sectores fueron B. Consumo y Retail frente a las mayores caídas que correspo...