IBERIAN DAILY 19 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: AMADEUS, ELECTRICITY SECTOR, GRIFOLS, TALGO. Fewer rate cuts in the US in 2025 European stock markets ended with gains ahead of the Fed’s decision of cutting rates by 25bps, as expected. Thus, in the STOXX 600, Technology and Banks (that recovered part of the ground lost at the previous session) were the best performers whereas Food and Basic Resources saw the biggest drops. On the macro side, in the euro zone, November’s inflation was cut one tenth vs. the preliminary data to 2.2...

INFORME DIARIO 19 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AMADEUS, GRIFOLS, SECTOR ELÉCTRICO, TALGO. EUROPA: SIEMENS, UNICREDIT. Menos bajadas de tipos en EE.UU. en 2025 Las bolsas europeas cerraron el día con ganancias previo a la decesión de la Fed de recortar los tipos 25 p.b. En el STOXX 600, los ganadores fueron Tecnología y Bancos (recuperaron parte de lo perdido el día anterior) mientras que Alimentación y R. Básicos terminaron con el mayor castigo. Por el lado macro, en la Eurozona la inflación d...

EU Telecoms - M&A Outlook for 2025 The Calm Before the Storm

The sector has had one of its best years for share price performance in 2024. This is impressive, but even more so when one considers that there is limited M&A premium embedded in any share prices – indeed 2024 saw the lowest amount of M&A activity since 2016.

European Telecoms: The Year Ahead 2025 Ongoing regulatory support all...

2024 saw the best outperformance for the telecoms sector since 2013 (and the third best since 2000) and ironically this came in a year with one of the lowest announced M&A volumes. We believe this is a testament to improved perception of the underlying fundamentals.

IBERIAN DAILY 16 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: MINOR HOTELS, TALGO. This week it’s the turn of the Fed, BoE and BoJ It was a transition week for European stock markets (with the exception of the Ibex that dropped >-2.00%, now far from the 12,000-point level) after the ECB meeting that followed its rate cut script and despite the cut to growth and inflation prospects for 2025 it was less aggressive in terms of rates than what the market was expecting. This week it will be the turn of the Fed (18 Dec, -25bps rate cut expected),...

INFORME DIARIO 16 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: MINOR HOTELS, TALGO. EUROPA: VOLKSWAGEN. Esta semana es el turno de la Fed, BoE y BoJ. Semana de transición en las bolsas europeas, con la excepción del Ibex 35 que se alejó de la cota de los 12.000 y terminó con caídas superiores al -2,0%. En el STOXX 600, Autos y Alimentación fueron los sectores que más subieron frente a las mayores caídas de Retail e Inmobiliario. En el lado macro, en la Eurozona la producción industrial de octubre en términos a...

ODDO : Conclusions du T3 2024 en France

ODDO : Conclusions of Q3 2024 in France

IBERIAN DAILY 12 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: AEDAS, BANKING SECTOR, CAF, CHANGES IBEX, ENERGY SECTOR, ENCE, GRIFOLS, TALGO. No surprises in US inflation data It was a positive session for most European indices except the IBEX, which was dragged down by the results release from Inditex and fell for the fourth straight day, closing below 11,800 points. In the STOXX 600, most sectors (15/20) closed with gains, led by Media and Industrials, with Retail and Energy falling the most. On the macro side, in the US November’s inflatio...

INFORME DIARIO 12 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AEDAS HOMES, CAF, CAMBIOS IBEX, ENCE, GRIFOLS, SECTOR ENERGÉTICO, TALGO. EUROPA: SECTOR BANCARIO. Sin sorpresas en el dato de inflación de EE.UU. Jornada positiva para la mayoría de índices europeos salvo para el Ibex, que lastrado por los resultados de Inditex, sumó su cuarta caída consecutiva y perdió los 11.800 puntos. En el STOXX 600, la mayoría de sectores (15/20) cerraron con ganancias, lideradas por Media e Industriales frente a Retail y En...

INDITEX: 3Q’24 RESULTS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

3Q'24 vs. 3Q'23 Results Sales: € 9.357 Bn (+6.8% vs. +8.8% BS(e) and +9.2% consensus); EBIT: € 2.132 Bn (+5.1% vs. +12.1% BS(e) and +12.0% consensus); Net Profit: € 1.691 Bn (+6.4% vs. +10.7% BS(e) and +11.4% consensus); 9M'24 vs. 9M'23 Results Sales: € 27.422 Bn (+7.1% vs. +7.7% BS(e) and +7.9% consensus); EBIT: € 5.673 Bn (+9.3% vs. +12.0% BS(e) and +11.9% consensus); Net Profit: € 4.449 Bn (+8.5% vs. +10.4% BS(e) and +10.6% consensus);

INDITEX: RDOS. 3T’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 3T'24 vs 3T'23: Ventas: 9.357 M euros (+6,8% vs +8,8% BS(e) y +9,2% consenso); EBIT: 2.132 M euros (+5,1% vs +12,1% BS(e) y +12,0% consenso); BDI: 1.691 M euros (+6,4% vs +10,7% BS(e) y +11,4% consenso); Rdos. 9meses'24 vs 9meses'23: Ventas: 27.422 M euros (+7,1% vs +7,7% BS(e) y +7,9% consenso); EBIT: 5.673 M euros (+9,3% vs +12,0% BS(e) y +11,9% consenso); BDI: 4.449 M euros (+8,5% vs +10,4% BS(e) y +10,6% consenso);

IBERIAN DAILY 11 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: INDITEX. Chinese trade deflates and drags down Europe In a session full of relevant macro data releases, European stock markets once again fell slightly, bringing the IBEX back below 12,000 points. In the STOXX 600, the best-performing sectors were Autos and Travel & Leisure, with Telecoms (for the second straight day) and Consumer Goods falling the most. On the macro side, in Germany, November’s final inflation confirmed the preliminary data of 2.2% YoY. In Brazil, inflation rose...

INFORME DIARIO 11 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: INDITEX. EUROPA: ALLIANZ. El trade chino se desinfla y lastra a Europa En una jornada descargada de datos macro relevantes las bolsas europeas volvieron a presentar leves caídas que han llevado al Ibex a perder los 12.000 puntos. En el STOXX 600, los mejores sectores fueron Autos y Viajes&Ocio frente a Telecos (por segundo día consecutivo) y B. de Consumo que fueron los que más cayeron. Por el lado macro, en Alemania la inflación final de noviembre...

IBERIAN DAILY 05 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ACS, CAIXABANK, CHANGES IBEX, FERROVIAL, TALGO. IBEX on the verge of 12,000 points European stock markets’ bullish streak in December continued with gains of around +1.0% and despite the political crises in France and South Korea. In the STOXX 600, the best-performing sectors were Retail (leading the pack for the third straight day) and Technology, with Pharma and Energy posting the biggest losses. On the macro side, the OECD presented its new forecasts, where we highlight the gro...

INFORME DIARIO 05 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS, CAIXABANK, CAMBIOS IBEX 35, FERROVIAL, TALGO. EUROPA: ALLIANZ. El Ibex al borde de los 12.000 puntos Continuó la racha alcista que llevan los índices europeos en diciembre con subidas cercanas al +1,0% y a pesar de las crisis políticas desatadas en Francia y Corea del Sur. En el STOXX 600, los mejores sectores fueron Retail (que repite al frente por tercer día consecutivo) y Tecnología frente a Farma y Energía que fueron los que más cayeron. Po...

IBERIAN DAILY 03 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CAF, RENEWABLES SECTOR, TALGO. France continues to set the pace It was a session marked by the political crisis in France and the rising risk premium, where barring a last-minute surprise, on Wednesday there will be a new vote of no confidence on PM Michelle Barnier, leaving the future of the Government in the air. Despite this most of the European indices closed with gains, with the IBEX close to recovering 11,700 points. Thus, in the STOXX 600, the best-performing sectors were C...

INFORME DIARIO 03 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAF, SECTOR RENOVABLES, TALGO. EUROPA: ASML. Francia sigue marcando la actualidad Jornada marcada por la crisis política en Francia y el aumento de la prima de riesgo, donde salvo sorpresa de última hora, el miércoles habrá una nueva moción de censura a su P.M. Michelle Barnier, dejando en el aire el futuro del Gobierno. Pese a ello, la mayoría de índices europeos cerraron la jornada con subidas, con el Ibex a superando los 11.700 puntos. Así, en el...

IBERIAN DAILY 02 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: FCC, IBERDROLA, TALGO. The week was marked by the US holiday and risk in France The week was marked by the Thanksgiving holiday in the US, which allowed for some stability in risk assets and led the Euro STOXX 50 to rise above 4,750 points and the IBEX back above 11,600. Separately, the political noise in France hit the risk premium, awaiting concessions from the Govt. to move forward with the budgets. In the STOXX 600, the best-performing sectors were Telecoms and Real Estate, wh...

INFORME DIARIO 02 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FCC, IBERDROLA, TALGO. EUROPA: PROSUS. Semana marcada por la festividad en EE.UU. y el riesgo en Francia La semana vino marcada por la festividad del día de Acción de Gracias en EE.UU. permitiendo cierta estabilidad en los activos de riesgo, lo que llevó al Euro STOXX 50 a recuperar los 4.750 puntos y al Ibex a volver a situarse por encima de los 11.600. Por otro lado, el ruido político en Francia tensionó la prima de riesgo a la espera de concesion...