INFORME DIARIO 15 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: BANKINTER, INMOBILIARIA COLONIAL. EUROPA: PROSUS La inflación americana de julio permite a la Fed empezar a bajar tipos gradualmente Las bolsas europeas moderaron tímidamente las ganancias hacia el cierre de la sesión a pesar de que la inflación de EE.UU. de julio dejó el camino libre a la Fed para empezar a bajar tipos en septiembre, aunque sin prisas. No obstante, pesaba sobre el sector tecnológico americano los rumores de que el Departamento de J...

PROSUS: RDOS. 2T’24 DE TENCENT (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Tencent (c. 25% de PRX y 82% de nuestro P.O.) acaba de publicar Rdos 2T’24 en línea en ventas, que crecen a trimestre estanco un +8,0% (vs +8,1% consenso) lo que supone una aceleración frente al 1T’24 (+6,3%).

TME 2Q24 Results: Focus Shift Towards ARPU

What’s new: TME’s reported 2Q24 top-line results that were largely in-line with consensus and our expectations. TME is taking a proactive approach to focus on ARPU to drive subscription revs going forward. While mid-term paying subscriber target remains intact, the pace of net adds could be slower than our initial expectations. We lower our PT from USD17 to USD14 on lowered outlook. Our revised PT of USD14 implies a 18.2x FY25 P/E. We maintain our BUY rating. Analysts: Jin Yoon

PROSUS: RDOS. 2024 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 2024 vs 2023: Ventas: 5.467 M dólares (+10,5% vs +10,3% BS(e)); EBITDA: -13,0 M dólares (-480,0 M dólares en 2023 vs -18,0 M euros BS(e)); BDI: 5.003 M dólares (+124,3% vs +118,8% BS(e)).

INFORME DIARIO 24 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACERINOX, AENA, TALGO. EUROPA: PROSUS Las bolsas rebotan desde niveles de soporte A pesar de la incertidumbre política en Europa y las caídas en la sesión del viernes, las principales bolsas europeas consiguieron rebotar durante la semana desde niveles de soporte y terminar en positivo. Así, el Euro STOXX 50 se acercó a la referencia de los 4.900 puntos con avances cercanos al +1,00% mientras que el Ibex 35 se apoyó en el nivel de los 11.000 punto...

INFORME DIARIO 21 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

INFORME DIARIO 12 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FERROVIAL, IAG, INFORME ANUAL DE MERCADO. EUROPA: ENI, PROSUS, SECTOR AUTOMOCIÓN. Cautela antes de la Fed Toma de beneficios a ambos lados del Atlántico antes de inflación estadounidense y la reunión de la Fed pero con Europa todavía sufriendo los coletazos de las elecciones europeas. En el STOXX 600 todos los sectores terminaron en rojo, siendo los mejores Químicas y Hogar mientras que Bancos y R. Básicos sufrieron las mayores correcciones. Por el ...

INFORME DIARIO 17 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CELLNEX, COLONIAL, FCC, MERLIN PROPERTIES, GRIFOLS, OHLA, SECTOR BANCARIO ESPAÑA. EUROPA: PROSUS. Respiro en las bolsas europeas Jornada de pérdidas moderadas en Europa, tras varios días de subidas que han llevado al STOXX 600 a máximos históricos y al Ibex a máximos de 2015, superando los 11.300 puntos. Dentro del STOXX 600, Seguros y R. Básicos mostraron el mejor comportamiento frente a las pérdidas de Autos e Industriales. Desde la macro, en la E...

INFORME DIARIO 15 MAYO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 1T’24. PREVIEWS (ANÁLIS...

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, NATURGY, REPSOL. EUROPA: ALLIANZ, PROSUS. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 1T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. El Ibex, cerca de niveles de 2015 Jornada de tímidos avances en las bolsas europeas, donde destacó en positivo la periferia (Italia y España). De...

PROSUS: RDOS. 1T’24 DE TENCENT (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Tencent (c. 25% de PRX y 82% de nuestro P.O.) acaba de publicar Rdos 1T’24 por encima en ventas, que crecen a trimestre estanco un +6,3% (vs +5,9% consenso) lo que supone una ligera ralentización frente al 4T’23 (+7,1%).

TME 1Q24 Results: Improving Margin Outlook

What’s new: TME’s 1Q24 results were above consensus and our expectations. Margins could see further upside in FY24 partly driven by better rev mix and continued cost controls. We up our PT from USD13 to USD17 on an improving margin outlook. Our revised PT of USD17 implies a 21.3x FY25 P/E. We maintain our BUY rating. Analysts: Jin Yoon

PROSUS: NUEVAS CAÍDAS EN TENCENT POR EL MIEDO REGULATORIO (ANÁLISIS BA...

La posible imposición de nuevas restricciones a los videojuegos en China ha conllevado fuertes caídas para PRX hoy

PROSUS: RDOS. 1S’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 1S'24 vs 1S'23: Ventas: 3.174 M euros (-16,0% vs -25,6% BS(e) y -25,9% consenso); EBITDA: -166,0 M euros (-251,0 M euros en 1S'23 vs -165,0 M euros BS(e) y -334,0 M euros consenso); BDI: 2.012 M euros (+124,3% vs +118,8% BS(e) y +121,5% consenso).

INFORME DIARIO 29 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AEDAS, FCC, FERROVIAL, SECTOR ELÉCTRICO, SECTOR RENOVABLE. EUROPA: PHILIPS, PROSUS. El Ibex recupera los 10.000 puntos Tímidas caídas en las bolsas europeas, muy condicionadas por los comentarios hawkish de los miembros del BCE aunque se recuperaron tras algunos comentarios dovish desde la Fed. En el STOXX 600 los mejores sectores fueron Utilities y Bancos mientras que B. Consumo e Inmobiliario fueron los mayores perdedores del día. Por el lado ma...

INFORME DIARIO 28 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: IBERDROLA, SANTANDER, SECTOR BANCARIO ESPAÑA, TELEFÓNICA. EUROPA: ENI, PROSUS, SECTOR BANCARIO EUROPA. El Ibex continuó siendo el mejor de Europa En una jornada de escasas referencias macroeconómicas y de más a menos (a pesar de los estrechamientos de las rentabilidades soberanas), la mayoría de los índices de la Eurozona cerró con pérdidas moderadas a excepción del Ibex que terminó plano. En el STOXX 600 la mayoría de los sectores cerró con pérdi...

INFORME DIARIO 21 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACCIONA ENERGÍA, FERROVIAL, TELEFONICA. EUROPA: PROSUS Dudas al inicio de la semana Las bolsas de Europa consolidaron niveles al cerrar casi sin cambios mientras que el Ibex fue el mejor de la sesión y se acercó a los 9.900 puntos. En cuanto a los sectores del STOXX 600, los mayores avances con diferencia fueron Energía (gracias a la recuperación del Brent +2,6%) y Viajes&Ocio mientras que Hogar y Construcción terminaron con las mayores correccione...

INFORME DIARIO 16 NOVIEMBRE + RDOS. ESPAÑA 3T’23. PREVIEWS (ANÁLISIS B...

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAF, FLUIDRA. EUROPA: PROSUS, SECTOR BANCARIO, SIEMENS. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los previews de Rdos. 3T’23 que se publicarán en España en los próximos días. El optimismo continúa Las ganancias (aunque más moderadas que en la jornada del martes) continuaron a ambos lados del Atlántico mientras que las rentabilidades soberanas ampliaron, sobre todo t...

PROSUS: RDOS. 3T’23 DE TENCENT (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Tencent (c. 26% de PRX y 82% de nuestro P.O.) acaba de publicar Rdos 3T’23, en línea en ventas, que crecen a trimestre estanco un +10,5%

INFORME DIARIO 18 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ALMIRALL, ENCE, ENDESA, GRIFOLS, ROVI. EUROPA: PROSUS, SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Volvió el optimismo a las bolsas Semana positiva en la mayoría de índices mundiales (con la excepción de México y China) tras la sugerencia del fin de las subidas de tipos por parte del BCE y la esperanza de que la Fed confirme una pausa en su reunión del miércoles. Así, en el Euro STOXX todos los sectores salvo Alimentación y Tecnología cerraron la semana con ganancias, lidera...

TME: Increase In Paying Users Drive Solid Online Music Service Perform...

TME will report 2Q23 results on August 15th before the markets open with an 8am ET conference call. We are positive on TME’s performance in 2Q23 and outlook for 2023. The long-awaited economic stimulus policies have started to come out since late July 2023. On June 25th, the State Think Tank CMF released its paper “Solidifying Foundation for Recovery, China’s Macroeconomy in 2023”. The paper not only pointed out 5 main issues but also emphasized that these issues cannot be resolved by themselves...