reports
- Pierre-Antoine Bourgoin
Exel Industries - Assemblée générale 9 février 2021
Résolution 5 relative à la nomination de Grant Thornton en qualité de commissaire aux comptes : Malgré une information lacunaire sur les relations préexistantes avec Grant Thornton, la nomination de ce dernier en qualité de commissaires aux comptes titulaire semble favorable aux intérêts des actionnaires, en ce qu'elle permet de remplacer le cabinet Deloitte et Associés, commissaire aux comptes depuis 24 ans. Résolutions 8 et 9 relatives aux politiques de rémunération du Directeur Général et Di...
- Pierre-Antoine Bourgoin
1000Mercis - Assemblée Générale Extraordinaire du 12 janvier 2021
Selon la politique de vote de Proxinvest, une recommandation négative est émise si l’actionnaire principal n’apporte pas à l’OPRA, en raison du risque de relution et donc de renforcement de cet actionnaire au capital et à l’AG. En l’espèce, en cas de réussite de l’OPRA, les fondateurs détiendront 57,08% du capital. Ainsi, bien que l'offre publique de rachat constitue un signal fort de confiance dans les perspectives de la société, nous recommandons l'opposition.
- Pierre-Antoine Bourgoin
Groupe Gorgé - Assemblée Générale Extraordinaire du 30 décembre 2020
Dans un communiqué en date du 22 septembre 2020, Groupe Gorgé (société absorbante) annonce un projet de fusion avec ECA Group (société absorbée) : -gorge.com/wp-content/uploads/2020/09/Groupe-Gorge%CC%81-_ECA_PROJET-DE-FUSION-ENTRE-GROUPE-GORG%C3%89-ET-SA-FILIALE-ECA-PR%C3%89C%C3%89D%C3%89-DUN-PROJET-OPAS_vdef.pdf. Il est rappelé que Groupe Gorgé détient, au jour de l'annonce, 65,2% du capital et 77,8% des droits de vote d'ECA Group. Cependant, à raison des annulations d’actions d’ECA Group et ...
- Pierre-Antoine Bourgoin
ECA Group - Assemblée Générale Extraordinaire du 30 décembre 2020
Dans un communiqué en date du 22 septembre 2020, Groupe Gorgé (société absorbante) annonce un projet de fusion avec ECA Group (société absorbée) : /media-file/6661-groupe-gorge-eca-projet-de-fusion-entre-groupe-gorge-et-sa-filiale-eca-precede-dun-projet-opas.pdf. Il est rappelé que Groupe Gorgé détient, au jour de l'annonce, 65,2% du capital et 77,8% des droits de vote d'ECA Group. Cependant, à raison des annulations d’actions d’ECA Group et d’une détention de 5 727 079 actions par le Groupe Go...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Montagne et Neige Développement - Assemblée Générale Mixte du 23 décem...
Résolution 1 : En raison de l'absence d'informations devant figurer au sein du rapport sur le gouvernement d'entreprise (travaux du conseil, assiduité des administrateurs, rémunérations) et du quitus aux administrateurs, nous recommandons l'opposition. Résolution 9 :Bons Breton portant sur 214,92% du capital : ces bons susceptibles d'émission pendant une offre publique sans en affecter les termes, attribués gratuitement à tous les actionnaires pour leur permettre de souscrire à des conditions p...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Microwave Vision - Assemblée générale mixte du 15 décembre 2020
Un communiqué en date du 10 septembre 2020 (-world.com/fr/system/files/cp_spa_mvg_hld_vdef.pdf) a annoncé la signature d'un contrat d'acquisition par HLD Europe de 55,56% du capital de Microwave Vision auprès de son actionnaire de référence Eximium (holding de la famille Baulé), de Bipfrance, de Seventure Partners et de plusieurs actionnaires minoritaires, principalement dirigeants et salariés, au prix de 26 € par action. A l’issue de ce transfert, HLD Europe déposera à titre obligatoire un proj...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Virbac - Assemblée générale mixte du 15 décembre 2020
Résolution 1 : Passage de structure duale à conseil de surveillance et directoire à une structure moniste à conseil d'administration. Bien qu'il soit prévu que le Conseil d'administration nomme Marie-Hélène Dick-Madelpuech comme Présidente du Conseil d'administration et Sébastien Huron comme Directeur Général, le projet des nouveaux statuts de la société, contrairement à la rédaction actuelle, ne consacre pas de séparation des fonctions de Président du Conseil et de Directeur Général, ce qui per...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Vilmorin & Cie - Assemblée générale mixte du 11 décembre 2020
Résolutions 1 et 4 : Le quitus aux adminsitrateurs est regrettablement associé à l'approbation des comptes annuels et des comptes consolidés. Résolutions 6 à 8 et 10 : Dans le cas d'un Conseil non majoritairement indépendant, Proxinvest soutient la candidature d'un administrateur représentant l'un des trois principaux actionnaires. Or, Proxinvest a soutenu à la précédente assemblée générale le renouvellement de Pascal Viguier, Président du Groupe Limagrain et Président Directeur Général du Grou...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Ramsay Générale de Santé - Assemblée générale mixte du 11 décembre 202...
Résolutions 5 : En raison de la crise sanitaire, Monsieur McNally, Président du Conseil d'administration, a renoncé à sa rémunération au titre de l'exercice 2019-2020. Nous saluons le geste et recommandons l'approbation. Résolution 6 : Dans la même logique, Monsieur Roché, Directeur Général, a renoncé à sa rémunération variable au titre de l'exercice 2019-2020. Nous saluons également le geste et recommandons l'approbation. Résolutions 11 à 18 : Les renouvellements de Madame Anne-Marie Couderc ...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Bastide le Confort Médical - Assemblée générale mixte du 8 décembre 20...
Proxinvest relève un point de divergence notable avec le code MiddleNext : il n'existe pas de plan formalisé relativement à la succession du dirigeant. Cette préparation de la succession relevant de la responsabilité du Conseil et particulièrement de Monsieur Guy Bastide, cumulant les fonctions de Président-Directeur Général, est pourtant primordiale afin d'assurer la continuité du Groupe. Résolution 4 : affectation du résultat.En raison d'un endettement net important et d'une augmentation sign...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Bonduelle - Assemblée générale du 3 décembre 2020
Résolution 3 : affectation du résultatSi le montant du dividende à distribuer aux actionnaires est acceptable, l'affectation du résultat souffre d'un problème structurel : un dividende statutaire est prélevé par Pierre et Benoît Bonduelle SAS, associé commandité. Celui-ci s'élève à 355 687,74 € au titre de l'exercice 2019-2020. Notons que le principe du dividende statutaire de l'associé commandité est la contrepartie de sa responsabilité indéfinie sur son patrimoine personnel des dettes de la so...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Claranova SE - Assemblée générale mixte du 1er décembre 2020
Contrairement à l'exercice précédent, il n'est pas proposé de quitus au Président Directeur Général et aux membres du Conseil d'administration pour l'exercice écoulé. Ce changement est apprécié par Proxinvest qui considère que tout mandataire social responsable et diligent doit assumer ses responsabilités passées et ne devrait pas avoir besoin de quitus pour sa gestion. La société fait le choix de distinguer au sein des résolutions 5 et 6 les rémunérations perçues par Pierre Cesarini pour ses f...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Nanobiotix - Assemblée générale extraordinaire du 30 novembre 2020
Les autorisations de la présente assemblée générale ne respectent pas les plafonds de notre politique de vote. Il en est de même pour les décotes sur le prix d'émission. Par ailleurs, la société n'a pas veillé à exclure l'usage des délégations en période d'offre publique. Concernant l'augmentation de capital réservée aux salariés (résolution 16), Proxinvest considère que l'actionnariat des salariés est souhaitable et que les sociétés doivent maximiser les possibilités d'abondement autorisées. L...
- Pierre-Antoine Bourgoin
AgroGeneration - Assemblée générale du 26 novembre 2020
Résolution 2 :Les motifs avancés par le service relation investisseurs de la société sur la démission des commissaires aux comptes nous semblent davantage traduire l'idée pour ces derniers de rendre compte à la société du coût des honoraires, alors que la nature du mandat des commissaires aux comptes consiste à rendre compte aux actionnaires de la société. Finexsi Audit est le commissaire aux comptes facturant le moins d'honoraires à la société (51 000 € en 2019, dont 5 000 € d'autres services)....
- Pierre-Antoine Bourgoin
Pernod Ricard - AGM 27 November 2020
Resolution 4: To approve the allocation of income and the dividend payment. Despite a distribution rate of 213%, this should be put into perspective due to the €999 million impairment loss recorded during the 2019-2020 financial year (€768 million in net income after tax). This charge has substantially reduced net income, but does not affect cash due to its non-cash nature. Restated for impairment, the distribution remains covered by net income. We recommend approval. Resolution 5 :Re-elect...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Pernod Ricard - Assemblée générale du 27 novembre 2020
Résolution 4 : affectation du résultat.Malgré un taux de distribution de 213%, celui-ci est à relativiser en raison de la dépréciation de 999 M€ enregistrée au cours de l'exercice 2019-2020 (768 millions d’euros en résultat net après impôt). Cette charge ayant substantiellement baissé le résultat net, n'affecte cependant pas sa trésorerie en raison de son caractère non décaissable. En retraitant de la dépréciation, la distribution reste couverte par le résultat net. Nous recommandons l'approbati...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Eurofins Scientific - EGM 16 November 2020
Resolution 1: The share price increased by 133.06% over the period from December 31, 2014 to December 31, 2019. The increase amounts to 227.66% between December 31, 2014 and October 23, 2020, from €212.05 to €694.80. The company is now one of the SBF 120 companies with the highest share price. The operation to reduce the nominal value of the shares from €0.10 to €0.01 allows the substitution of each existing share by ten new shares. The company's motivation for this operation is to improve the l...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Eurofins Scientific - Assemblée générale extraordinaire du 16 novembre...
Résolution 1: Le cours de l'action a progressé de 133,06 % sur la période allant du 31 décembre 2014 au 31 décembre 2019. La progression s'élève quant à elle, à 227,66% entre le 31 décembre 2014 et le 23 octobre 2020, en passant de 212,05 € à 694,80 €. La société figure désormais parmi les sociétés du SBF 120 ayant un cours par action le plus élevé. L'opération visant à réduire la valeur nominale des actions de 0,10 € à 0,01 € permet de substituer chaque action existante par dix actions nouvelle...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Cellectis - Assemblée générale des actionnaires du 04 novembre 2020
Résolution 1 : nomination de Monsieur Jean-Pierre Garnier en qualité d'Administrateur Bien que nous ne remettons pas en cause les compétences que Monsieur Jean-Pierre Garnier pourrait apporter au sein du Conseil, nous émettons un doute sur sa disponibilité en raison d'un cumul excessif de mandats dans des sociétés cotées. En effet, celui-ci serait amené à cumuler 4 mandats d'Administrateur en sus de sa qualité de Président du Conseil de Carmat. Or, la politique de vote de Proxinvest demande à c...
- Pierre-Antoine Bourgoin
Eutelsat Communications - Assemblée Générale des actionnaires du 5 Nov...
Renouvellement de Monsieur Rodolphe Belmer, en qualité d'administrateur (résolution 6) : Monsieur Rodolphe est également Directeur Général de la société. Proxinvest opère alors une analyse spécifique. La société indique que ce dernier détient 2 000 actions de la société (valorisées 16 440 € au cours du 09/10/2020 (8,22 €), soit 18% du jeton de présence annuel moyen et 2,5% de sa rémunération fixe). Le niveau d'investissement en actions de Monsieur Rodolphe Belmer, Directeur Général, est manifest...
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