reports
- Carole Braudeau
- Carole Braudeau
- Luis Arredondo
ROVI: 4Q’24 RESULTS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
4Q'24 vs. 4Q'23 Results Sales: € 199.1 M (-15.1% vs. -15.5% BS(e) and -18.5% consensus); EBITDA: € 40.2 M (-45.2% vs. -47.7% BS(e) and -46.5% consensus); EBIT: € 32.95 M (-50.8% vs. -53.5% BS(e) and -50.7% consensus); Net Profit: € 23.38 M (-54.6% vs. -52.9% BS(e) and -51.5% consensus); FY2024 vs. FY2023 Results Sales: € 763.7 M (-7.9% vs. -8.0% BS(e) and -8.9% consensus); EBITDA: € 207.4 M (-15.2% vs. -16.0% BS(e) and -15.6% consensus); EBIT: € 179.55 M (-18.5% vs. -19.3% BS(e) and -18.5% conse...
- Luis Arredondo
ROVI: RDOS. 4T’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Rdos. 4T'24 vs 4T'23: Ventas: 199,1 M euros (-15,1% vs -15,5% BS(e) y -18,5% consenso); EBITDA: 40,2 M euros (-45,2% vs -47,7% BS(e) y -46,5% consenso); EBIT: 32,95 M euros (-50,8% vs -53,5% BS(e) y -50,7% consenso); BDI: 23,38 M euros (-54,6% vs -52,9% BS(e) y -51,5% consenso). Rdos. 2024 vs 2023: Ventas: 763,7 M euros (-7,9% vs -8,0% BS(e) y -8,9% consenso); EBITDA: 207,4 M euros (-15,2% vs -16,0% BS(e) y -15,6% consenso); EBIT: 179,55 M euros (-18,5% vs -19,3% BS(e) y -18,5% consenso); BDI: 1...
- Jan Frederik Slijkerman
- Jeroen van den Broek
- Jesse Norcross
- Nadège Tillier
- Timothy Rahill
- Luis Arredondo
- Research Department
IBERIAN DAILY 25 FEBRUARY + 4Q’24 RESULTS. HIGHLIGHTS AND REST OF PREV...
NEWS SUMMARY: GREENING, ROVI, TALGO, TELEFÓNICA. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 4Q’24 results to be released over the coming days in Spain. US drags down Europe Despite the positive initial reaction by European stock markets to the result of the German election, the session ended with losses in most indices, except for the DAX and IBEX, which managed to close i...
- Research Department
INFORME DIARIO 25 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. IDEAS DESTACA...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GREENING, ROVI, TALGO, TELEFÓNICA. EUROPA: ASML. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. EE.UU. arrastra a Europa Pese a la reacción positiva inicial de las bolsas europeas al resultado de las elecciones alemanas, la jornada fue de más ...
- Luis Arredondo
ROVI: UN ESCENARIO MÁS CONSERVADOR (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Un escenario más conservador para CDMO. SOBREPONDERAR Tras su reciente “profit warning”, revisamos estimaciones un -26% en EBITDA’24-26e para reflejar un escenario más conservador en CDMO (ventas -17% en 2024e y -16% y 2025e) y unas menores ventas pico de Risperidona ISM (~101 M euros vs guidance 100/200 M) por su decisión de no comercializar Risvan en EE.UU. Reducimos P.O. un -20% hasta 72,0 euros/acc. (+31% potencial) y reiteramos SOBREPONDERAR tras la fuerte corrección (-13% en 2025; -24% vs ...
- Luis Arredondo
ROVI: UN ESCENARIO MÁS CONSERVADOR (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Un escenario más conservador para CDMO. SOBREPONDERAR Tras su reciente “profit warning”, rebajamos un -26% en EBITDA’24-26e para reflejar un escenario más conservador en CDMO y menores ventas pico de Risperidona ISM (~101 M euros vs guidance 100/200 M). Reducimos P.O. un -20% hasta 72,0 euros/acc. (+31% potencial). Tras la corrección (-13% en 2025; -24% vs IBEX) descuenta una valoración del negocio de CDMO en 7,4x EV/EBITDA. Su CMD (marzo) será una cita clave para recuperar la confianza.
- Research Department
INFORME DIARIO 20 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. IDEAS DESTACA...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS, IBERDROLA, REPSOL, ROVI. EUROPA: AIRBUS, MERCEDES BENZ GROUP, SCHNEIDER ELECTRIC. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. Las bolsas se toman un respiro desde los máximos Las plazas europeas sufrieron pérdidas superiores al -1% d...
- Research Department
IBERIAN DAILY 20 FEBRUARY + 4Q’24 RESULTS. HIGHLIGHTS AND REST OF PREV...
NEWS SUMMARY: ACS, IBERDROLA, REPSOL, ROVI. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 4Q’24 results to be released over the coming days in Spain. Stock markets take a break from highs European stock markets slid >-1% after new tariff threats by D. Trump whereas the US made progress and managed to close the 2025 gap. In the STOXX 600, defensive sectors such as Utilities an...
- Carole Braudeau
Credit Morning 02/19/2025
Tereos : 9M 24/25 results in line with expectations|Nexans: a very strong FY 2024, and a good performance expected in FY 2025.|KKR clashes with Fibercop management over a difference in EBTDA forecasts (FT)|SES : Moody’s revises the outlook to Negative from Stable, SES says FY24 results are better than expected|
- Carole Braudeau
Morning Crédit 19/02/2025
Tereos : Résultats 9M 24/25 conforme aux attentes|Nexans: a very strong FY 2024, and a good performance expected in FY 2025.|FiberCop : conflit entre KKR et le management concernant les prévisions d’EBITDA (FT)|SES : Moody’s révise la perspective de Stable à Négative, SES indique que les résultats 2024 devraient être meilleurs que prévu|
- James Ratzer
Telefonica (Neutral, €4.8, +14%) Peru insolvency could be material fo...
We still await more details on any change of strategy from the new CEO, but the process of trying to “clean up” Telefonica Hispam seems to be accelerating and Telefonica has now announced that Peru will go into insolvency proceedings. In this note, we review what this means and show that the outcome could help Telefonica to hit their €3bn 2026 FCF guidance and drive a near-term uplift to consensus FCF numbers
- Research Department
IBERIAN DAILY 17 FEBRUARY + 4Q’24 RESULTS. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SA...
NEWS SUMMARY: ELECTRICITY SECTOR, GRIFOLS, TALGO, TELEFÓNICA. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 4Q’24 results to be released over the coming days in Spain. Peace expectations and tariffs marked last week’s performance European equity markets rose last week, fuelled by expectations of a peace agreement in Ukraine (with tough speeches from both the US vice-president...
- Research Department
INFORME DIARIO 17 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. IDEAS DESTACA...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, SECTOR ELÉCTRICO, TALGO, TELEFÓNICA. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. Las expectativas de paz y los aranceles marcan la semana La renta variable europea avanzó en la semana impulsada por las expectativas de un acuerdo d...
- Research Department
IBERIAN DAILY 13 FEBRUARY + 4Q’24 RESULTS. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SA...
NEWS SUMMARY: AEDAS HOMES, AENA, TALGO. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 4Q’24 results to be released over the coming days in Spain. Surprisingly high inflation data in US Europe managed to weather the poor US inflation data and continued with another bullish session, once again led by the IBEX, which reached 12,900 points. In the STOXX 600, most sectors posted g...
- Research Department
INFORME DIARIO 13 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. IDEAS DESTACA...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AENA, AEDAS, TALGO. EUROPA: ESSILORLUXOTTICA, SIEMENS. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. Sorpresa al alza en el dato de inflación de EE.UU. Europa pudo capear el mal dato de inflación en EE.UU. y continuó una jornada más con su ...
- Research Department
INFORME DIARIO 12 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. IDEAS DESTACA...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: SANTANDER, TALGO, TELEFÓNICA. EUROPA: AHOLD DELHAIZE. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. El mercado sigue positivo En otra jornada sin grandes novedades macro ni nuevas sorpresas en materia arancelaria, la mayoría de índices europ...
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