reports
- Research Department
IBERIAN DAILY 09 JANUARY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: IBERDROLA, SACYR, UNICAJA. Slight losses with the market still affected by rising yields and awaiting employment data European stock markets, which opened with slight gains, ended up doing a 180 after Wall Street opened, awaiting tomorrow’s US employment data and with all eyes on debt yields. The first few days of the year continue to be shaky: the debate continues on at what point, with demanding stock market levels, high interest rates but a still-favourable macro backdrop, ther...
- Research Department
INFORME DIARIO 09 ENERO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: IBERDROLA, SACYR, UNICAJA. EUROPA: SANOFI. Ligeros retrocesos en bolsa por la subida de la TIR Las bolsas europeas, que abrieron con ligeras subidas, se acabaron dando la vuelta tras la apertura de Wall Street a la espera de la publicación de los datos de empleo americanos mañana y con la mirada puesta en la rentabilidad de la deuda. Se mantiene la indefinición en estos primeros compases del año y prosigue el debate sobre los niveles de valoración ...
- Javier Esteban
INFORME SECTORIAL BANCOS EUROPA: POCO MOMENTUM SECTORIAL HASTA RDOS. 4...
Poco momentum hasta que publiquen guidance 2025 en Rdos. 4T’24. A la espera del guidance’25 en Rdos. 4T’24 reina la cautela y un apetito limitado por el sector a la espera de que se descarten escenarios muy negativos, en nuestra opinión injustificados. Nosotros esperamos una caída media de ingresos de -3,3% en 2025 (vs -1% consenso) y -10% en BDI (vs -3% consenso) para un EURIBOR de 2,18%. Creemos que queda valor en un sector holgado de capital (13,3% CET1 medio) con una yield por dividendo de ~...
- Research Department
IBERIAN DAILY 08 JANUARY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: BANKING SECTOR. Rising debt yields once again pressure stock markets European stock markets rose early in the session but ended up reeling in part of those initial gains after a bearish opening for US markets. The main driver was the rising sovereign debt yields following the release of better US macro data and in view of investors selling bond to make room for the US treasury’s 10Y bond auction. In the STOXX 600, the best-performing sectors were once again Energy and those linked...
- Research Department
INFORME DIARIO 08 ENERO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: SECTOR BANCOS. La escalada de la rentabilidad de la deuda vuelve a presionar las bolsas Las bolsas europeas, que subían por la mañana, acabaron cediendo parte de sus ganancias al cierre tras una apertura bajista del mercado americano. El principal catalizador fue la escalada en la rentabilidad de la deuda soberana a largo plazo, tras la publicación de unos mejores datos macro en EE.UU. y ante las ventas de bonos por parte de los inversores para ha...
- Research Department
IBERIAN DAILY 05 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: ACS, CAIXABANK, CHANGES IBEX, FERROVIAL, TALGO. IBEX on the verge of 12,000 points European stock markets’ bullish streak in December continued with gains of around +1.0% and despite the political crises in France and South Korea. In the STOXX 600, the best-performing sectors were Retail (leading the pack for the third straight day) and Technology, with Pharma and Energy posting the biggest losses. On the macro side, the OECD presented its new forecasts, where we highlight the gro...
- Research Department
INFORME DIARIO 05 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS, CAIXABANK, CAMBIOS IBEX 35, FERROVIAL, TALGO. EUROPA: ALLIANZ. El Ibex al borde de los 12.000 puntos Continuó la racha alcista que llevan los índices europeos en diciembre con subidas cercanas al +1,0% y a pesar de las crisis políticas desatadas en Francia y Corea del Sur. En el STOXX 600, los mejores sectores fueron Retail (que repite al frente por tercer día consecutivo) y Tecnología frente a Farma y Energía que fueron los que más cayeron. Po...
- Research Department
IBERIAN DAILY 14 NOVEMBER + 3Q’24 RESULTS. HIGHLIGHTS AND REST OF PREV...
NEWS SUMMARY: FERROVIAL, GRIFOLS, IBERDROLA. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 3Q’24 results to be released over the coming days in Spain. US inflation continues to follow the script European stock markets ended with drops, although the US inflation data helped distance them from daily lows. In the STOXX 600 the best-performing sectors were Energy and Consumer Goo...
- Research Department
INFORME DIARIO 14 NOVIEMBRE + RDOS. ESPAÑA 3T’24. IDEAS DESTACADAS Y P...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FERROVIAL, GRIFOLS, IBERDROLA. EUROPA: ASML, DEUTSCHE TELEKOM, PROSUS, SIEMENS. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. La inflación estadounidense sigue el camino esperado Las bolsas europeas terminaron con caídas, aunque el dato de i...
- Emira Sagaama
- Michael B. Schäfer
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- Emira Sagaama
- Michael B. Schäfer
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UNI UNICAJA BANCO S.A.
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- Benoit Valleaux
- Steven Gould
Unicaja Banco : Q3 2024 confirms an improvement in fundamentals that i...
>Neutral rating maintained – Target price cut to € 1.35 (vs € 1.40) - Our Neutral rating is reiterated on the stock, with a target price adjusted to € 1.35 (vs € 1.40). The Q3/9M 2024 figures broadly confirm the improvement in the underlying operating performance (top line, CoR costs) and the solidity of the group’s balance sheet. We are nonetheless slightly lowering our net income forecasts (-2% on average for 2024-2026) in order to notably correct a slightly too opt...
- Benoit Valleaux
- Steven Gould
Unicaja Banco : Le T3 2024 confirme une amélioration des fondamentaux ...
>Opinion Neutre maintenue – OC ramené à 1.35 € (vs 1.40 €) - Notre recommandation Neutre est réitérée sur le titre, avec un objectif de cours ramené à 1.35 € (vs 1.40 €). Les chiffres T3/9M 2024 confirment globalement l’amélioration de l’opérationnel underlying (topline, coûts CdR) et la solidité bilancielle du groupe. Nous révisons toutefois légèrement à la baisse nos anticipations de RN (-2% en moyenne sur 2024-26e) afin de corriger notamment un biais un peu trop op...
- Luis Arredondo
- Javier Esteban
UNICAJA: 3Q’24 RESULTS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
3Q'24 vs. 3Q'23 Results NII: € 384 M (+7.5% vs. +3% BS(e) and +3.8% consensus); Total Revenues: € 514 M (+2.2% vs. +1.1% BS(e) and +0.6% consensus); Operating Income: € 286 M (-1.4% vs. -1.8% BS(e) and -3.1% consensus); Net Profit: € 157 M (+14.4% vs. +14.4% BS(e) and +13.2% consensus). 3Q'24 vs. 2Q'24 Results NII: € 384 M (+0.1% vs. -4% BS(e) and -3.3% consensus); Total Revenues: € 514 M (-5.5% vs. -6.6% BS(e) and -7% consensus); Operating Income: € 286 M (-10.7% vs. -11.1% BS(e) and -12.3% co...
- Luis Arredondo
FERROVIAL: 3Q’24 RESULTS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
3Q'24 vs. 3Q'23 Results Sales: € 2.376 Bn (+4.2% vs. +7.5% BS(e) and +6.4% consensus); EBITDA: € 405.0 M (+35.5% vs. +27.2% BS(e) and +25.8% consensus); EBIT: € 282.0 M (+46.1% vs. +35.4% BS(e) and +50.3% consensus); 9M'24 vs. 9M'23 Results Sales: € 6.643 Bn (+6.8% vs. +8.0% BS(e) and +7.6% consensus); EBITDA: € 1.008 Bn (+44.0% vs. +40.5% BS(e) and +39.9% consensus); EBIT: € 833.0 M (+112.0% vs. +106.7% BS(e) and +114.0% consensus);
- Luis Arredondo
FERROVIAL: RDOS. 3T’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Rdos. 3T'24 vs 3T'23: Ventas: 2.376 M euros (+4,2% vs +7,5% BS(e) y +6,4% consenso); EBITDA: 405,0 M euros (+35,5% vs +27,2% BS(e) y +25,8% consenso); EBIT: 282,0 M euros (+46,1% vs +35,4% BS(e) y +50,3% consenso); Rdos. 9meses'24 vs 9meses'23: Ventas: 6.643 M euros (+6,8% vs +8,0% BS(e) y +7,6% consenso); EBITDA: 1.008 M euros (+44,0% vs +40,5% BS(e) y +39,9% consenso); EBIT: 833,0 M euros (+112,0% vs +106,7% BS(e) y +114,0% consenso).
- Javier Esteban
UNICAJA: RDOS. 3T’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Rdos. 3T'24 vs 3T'23: M. Intereses: 384 M euros (+7,5% vs +3% BS(e) y +3,8% consenso); M. Bruto: 514 M euros (+2,2% vs +1,1% BS(e) y +0,6% consenso); M. Neto: 286 M euros (-1,4% vs -1,8% BS(e) y -3,1% consenso); BDI: 157 M euros (+14,4% vs +14,4% BS(e) y +13,2% consenso). Rdos. 3T'24 vs 2T'24: M. Intereses: 384 M euros (+0,1% vs -4% BS(e) y -3,3% consenso); M. Bruto: 514 M euros (-5,5% vs -6,6% BS(e) y -7% consenso); M. Neto: 286 M euros (-10,7% vs -11,1% BS(e) y -12,3% consenso); BDI: 157 M eur...
- Research Department
IBERIAN DAILY 30 OCTOBER + 3Q’24 RESULTS. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SAB...
NEWS SUMMARY: AENA, ENCE, ENDESA, FERROVIAL, GREENING, INDRA, METROVACESA, PUIG BRANDS, REDEIA, UNICAJA. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 3Q’24 results to be released over the coming days in Spain. Market moved by earnings releases European stock markets closed with slight drops, highly conditioned by the business results calendar and penalised by the new rise in...
- Research Department
INFORME DIARIO 30 0CTUBRE + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 3T’24. PREVIEWS (ANÁ...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AENA, ENCE, ENDESA, FERROVIAL, GREENING, INDRA, METROVACESA, PUIG BRANDS, REDEIA, UNICAJA. EUROPA: BASF, KERING, SCHNEIDER ELECTRIC, VOLKSWAGEN. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. El mercado al son de los beneficios empresariales ...
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